我对于所有的谣言都十分反感，特别是在中国的谣言。在美国，因为有可以信赖的媒体，谣言可以很快就被杀死。当然，总有那些宁愿相信谣言也不愿意相信真相的人（比如说奥巴马不生在美国，奥巴马是穆斯林的谣言就十分有生命力）。

在中国，不是如此。谣言的生命力很长，因为中国还没有哪个媒体具有CNN或者《纽约时报》那样的权威性。官方媒体总有嫌疑是在为官方辩护，因此时常被质疑。而非官方媒体鱼龙混杂，公信力还在建立之中。这使得在中国制造谣言，成了一种很有杀伤力的东西。你想捧红或者抹黑一个人，随便造个遥，就可以通过网络和手机短信无限传播。

这几日，就有一个十分爆炸性的谣言，谣言中包含的一个重要“事件”是：中国大陆投资美国「两房（房利美及房地美）」债券，亏掉4,500亿美元的外汇存底。

我厌恶这个谣言的原因不仅是因为它是个谣言，而且这是一条侮辱人智力的谣言。造谣可以，但好歹也要有点专业精神，不可以满嘴胡说。

我想，造谣的人的灵感大概是这么来的。

造谣的人看到了中国持有4500亿美元的两房债券。没错，根据美国财政部公布的数据，中国在2009年6月底，持有4500多亿的两房债(见下图，这是公布的最后的存量数据，美国财政部公布存量数据一般滞后一年，因此今年的存量数据还不可得)。

造谣的人可能又看到了这条不算新的新闻：

美国道—琼斯新闻社7日报道，纽约和芝加哥证券交易所将于8日开市前停止“房利美”普通股和优先股交易。纽交所8日同样将摘牌“房地美”股票。

“房利美”和“房地美”将分别以“FNMA”和“FMCC”的新代码登陆店头交易市场(OTC Bulletin Board)。店头交易市场主要交易非上市股票、债券等证券，交易人经协议和议价达成证券买卖。

美国联邦住房金融局上月要求“两房”退市，因纽交所称“房利美”股票价格已低于上市标准。纽交所规定，股票若在连续30个交易日内价格低于每股1美元，须摘牌退市。 作为“两房”监管机构，联邦住房金融局称自愿让“两房”股票退市，因为不确定补救方案是否能把股价拉回1美元上方，以及拉升股价是否符合政府和股东利益。

没错，两房的股票已经由高峰时期的60-70美元一股，变成了现在几毛钱一股，几乎一文不值（见下图）。事实上，自两房被美国政府接管之后，它们的股票就基本上一文不值了。

然后把这两件事情联系在一起，可不是人民银行损失4500亿外汇储备。

可问题是，两房债不是两房股票。两房股票可以一文不值，可两房债券因为有政府担保，非但没有贬值，而且在低息的状态下，最近两年，两房债的价格一路飙升（见下图）。人民银行持有的两房债非但没有变得一文不值，在过去两年，应该还有着相当可观的回报率。

造谣的人也许会说，中国也持有两房的股票。我不知道中国是不是持有两房的股票，外管局说没有。我只知道两房在股价最高的时候，加在一起的市值也不到1500亿美元。就算两房全是中国人民银行所有，人民银行损失到头了，撑死也就是1500亿美元。当然，根据我的阅读，就算人民银行有两房的股票，估计连个小股东都算不上（要不然早就被美国人喊狼来了）。

注：房地美的股价和债券价格和房地美类似，因此没有另外做图。股价和债券价格的时间均为2006年1月3日至2010年9月1日。中国持有的美国债券的数据来源于美国财政部，股价和债券价格来自于Bloomberg.